Мортон заявлял о том, что он будет использовать свои сверхъестественные способности для предоставления инвестиционных рекомендаций своей инвестиционной команде, при этом он предоставлял лживую информацию о своем фактическом опыте в использовании сверхъестественных способностей для предсказания различных взлетов и падений рынка ценных бумаг.

…

Однако, Мортон лгал инвесторам о своих предыдущих успехах, а также о ключевых аспектах деятельности компании Delphi Investment Group, включая направление использования средств инвесторов и ликвидность активов компании, а также о том, что полученная прибыль проходила аудиторскую проверку.

Источник: цитата из судебного иска SEC на блоге Planet Money.

Planet Money пишет, что данный экстрасенс смог привлечь около 6 миллионов долларов.

Возможно на финансовом рынке и есть люди, которые обладают какими-то неординарными способностями и могут с относительно высокой точностью предсказать взлеты и падения рынка, но опыт показывает, что иногда сверхъестественные способности можно объяснить простой случайностью.

Обезьянка Луша в свои пять лет не только знаменитая артистка театра, но еще и крупный инвестор. В прошлом году ей предложили выбрать восемь пакетов акций российских компаний и вложить в них виртуальный миллион рублей.

…

«Обезьянке очень повезло. Это было дно рынка. Она удачно купила, и ее портфель вырос почти в три раза. При этом она обыграла весь рынок», – удивляется главный редактор журнала «Финанс» Олег Анисимов.

…

«94 процента всех российских фондов проиграли обезьяне! Все были в шоке! Как же теперь получить бонусы, может, их отправить в цирк?» – спрашивает Анисимов.

Источник: Вести.

Эта новость скорее в меньшей степени познавательна и в большей степени забавна, но как бы там ни было. На графике ниже показаны котировки по 5-летним CDS на облигации выпущенные штатом Калифорния и правительством Казахстана (sic, см. прим. ниже). Как отмечает Блумберг, если рассматривать Калифорнию как отдельную экономику, то она была бы 8-й по величине в мире, в то время как Казахстан – 144-е место. Несмотря на это, рынок считает, что облигации Калифорнии на 50% рискованнее облигаций Казахстана.

Источник: Calafia Beach Pundit.

Необходимо еще раз отметить, что природа суверенных CDS Казахстана не совсем ясна. В частности, правительство Казахстана на данный момент не имеет еврооблигаций в обращении, и по разным источникам условием выплаты по CDS является дефолт одной из квазигосударственных структур вроде КТЖ, либо дефолт по внутренним государственным ценным бумагам.

Поэтому подобное сравнение, как и указано в цитате, не стоит воспринимать слишком серьезно.

+ см. другую попытку сравнить страновые риски, в которых Казахстан также получился менее рискованным, чем США.

За последний год произошло несколько разрушительных землетрясений, что повышает обеспокоенность жителей города Алматы, так как этот город находится в зоне повышенного риска. Там где есть спрос, возникает и предложение:

ЭКСТРАСЕНС:

- Я так думаю, с 10 по 12 год пройдет ряд землетрясений. Это, в частности, коснется Алматы и Алматинской области. Я так боюсь, что это с весны начнется. С третьего марта, наверное…

Источник: zakon.kz

Подобный прогноз землетрясения можно сравнить с прогнозом экономиста или финансового аналитика – в начале указывается большой временной диапазон и размытое географическое местоположение, это увеличивает вероятность того, что прогноз окажется верным. Но в этот прогноз также добавлено более точное предсказание – 3 марта 2010 года.

Если сегодня произойдет землетрясение, то экстрасенс получит статус «предсказателя». Если сегодня землетрясения не будет, но оно произойдет в период 2010 – 2012 гг., то статус «предсказателя» все равно обеспечен (про вторую часть цитаты в этом случае вспоминать уже не будут).

Конечно это очень критическая интерпретация, но в любом случае надеюсь, что если в будущем в Алматы и произойдет землетрясение, то город успеет к нему подготовиться.

Ниже представлена таблица, подготовленная аналитиками Credit Suisse, в которой сформирован рейтинг стран по воспринимаемому уровню странового риска. Обычные подозреваемые, Исландия и Греция, заняли первые строчки, что не удивительно. Но что удивило нас, так это то, насколько плох рейтинг США.  Согласно Credit Suisse страновой* риск США выше, чем у Казахстана.

Похоже, что это объясняется размером долга правительства США и объема кредитов частному сектору. Также из этой таблицы можно предположить, что котировки суверенного CDS США находятся на слишком низком уровне по сравнению с другими странами. Конечно же если рейтинг составлен правильно.

* в оригинале «суверенный риск», но эти термины немного различаются, а в таблице указан именно страновой риск.

Источник: Business Insider.

А вот и сама таблица, стрелки указывают на показатели, о которых говорится в цитате.

Этот учебник обманчиво лёгкий. Всё, кажется, очень просто – потому что здесь сложное объясняется просто. Но оторвитесь на секунду от учебника и гляньте – на экране телевизора, на полосах газет, на новостных лентах мониторов – сколько людей вокруг не знает этих азов. Министры, мэры, парламентарии, обозреватели, писатели – если бы только они прочли основы финансовой грамотности.

via K. Sonin.

Если верить статье в журнале «LS-Личный счет» , то перепродав эти бумаги на следующий день можно было заработать до 7%, как и поступила большая часть тех, кто приобрел МАОКАМ. В статье не упомянуты покупатели, но в текущих условиях это вероятно НПФ.

Вот что о схожей проблеме писал Григорий Марченко в книге «Финансы как творчество» (стр. 89):

А вот проблему инсайда я считают чем-то вроде квадратуры круга. Инсайд был всегда и всегда будет. Бороться с ним можно и нужно – даже обязательно нужно! Но побороть это явление полностью нигде, никогда и ни у кого не получалось. Как мы это видим на примере западных стран. Грань тут всегда очень тонкая, оптимального баланса нет, наверное, ни в одном законодательстве. Если возможность инсвайда исключить полностью (что возможно лишь чисто теоретически), то не сможет работать рынок ценных бумаг. Это проблема не моральная: как известно, здесь все упирается в ассиметричность информации.

Всегда есть информация, доступная кому-то раньше, чем другим, не обязательно финансовая.

Я никогда не придерживался полностью мнения о том, что мы увидим  двойной спад – что экономика вновь скатится в рецессию. Но теперь становится ясно, что вероятность этого нужно воспринимать серьезно по двум причинам.  Во-первых, значительная часть роста который мы наблюдали поддерживалась пакетом государственной помощи, но эффект гос. поддержки уже достиг максимального влияния на рост ВВП, достигнет максимального влияния на уровень ВВП к середине следующего года, а потом начнет исчезать. Во-вторых, рост в промышленном производстве в значительной степени достигнут за счет накопления инвентарных запасов, и этот эффект также начнет исчезать в предстоящих кварталах.

…

Вероятность очередной рецессии похоже возрастает.

Почему фондам прямых инвестиций (т.е. private equity funds) так сложно найти в Казахстане интересные инвестиционные возможности среднего размера?  И почему экономическая диверсификация остается труднодостижимой целью для казахстанского правительства?

Проанализировав статистику по Казахстану, экономисты Ralph De Haas и Асель Исакова делают три заметки:

1. Доля крупных предприятий в ВВП выросла, составив в 1 полугодии 2009 года 83% от ВВП (по предварительным данным АРКС). Таким образом, экономическая диверсификация на уровне малых предприятий была ограниченной.
2. Предварительные данные также показывают глубину влияния кризиса на малый и средний бизнес – его доля в ВВП сократилась практически в два раза, с 31% в 2008 году до 17% в первом полугодии 2009 года.
3. Доля среднего бизнеса в экономике Казахстана очень мала – всего 4% даже до кризиса. Подобная структура объясняет отсутствие высокой активности в сфере прямых инвестиций – недостаточно предприятий для потенциальных инвестиций.

Сравнив данные по Казахстану с различными странами Европы  (стоит отметить, что сравнение  идет с несырьевыми странами), они подтверждают то, что такая структура экономики (огромная доля крупных предприятий, очень маленькая доля среднего бизнеса, относительно большая доля малого бизнеса) является исключением, а не правилом.  Что же мешает среднему бизнесу расти?

Данные за 2008 год показывают, что малые и средние предприятия разделяют 3 основных преграды к развитию: высокие налоговые ставки, ограниченный доступ к финансированию, рабочая сила необладающая необходимыми навыками.  Но, что примечательно, о двух последних преградах средние предприятия «жалуются»  сильнее, чем малые предприятия – доступ к финансовому и человеческому капиталу играет большую роль когда компания начинает расти. Для экономической политики это значит, что возможно акцент должен быть смещен с финансирования создания новых предприятий в сторону предоставления возможности малым и средним предприятиям занимать и, что особенно важно в пост-кризисный период, привлекать частный или общественный акционерный капитал.

Десять причин не быть оптимистом: Нуриэль Рубини перечисляет факторы, работающие против быстрого восстановления экономики.

Ссылка.