На блоге ЕБРР задаются вопросом:
Почему фондам прямых инвестиций (т.е. private equity funds) так сложно найти в Казахстане интересные инвестиционные возможности среднего размера? И почему экономическая диверсификация остается труднодостижимой целью для казахстанского правительства?
Проанализировав статистику по Казахстану, экономисты Ralph De Haas и Асель Исакова делают три заметки:
- Доля крупных предприятий в ВВП выросла, составив в 1 полугодии 2009 года 83% от ВВП (по предварительным данным АРКС). Таким образом, экономическая диверсификация на уровне малых предприятий была ограниченной.
- Предварительные данные также показывают глубину влияния кризиса на малый и средний бизнес – его доля в ВВП сократилась практически в два раза, с 31% в 2008 году до 17% в первом полугодии 2009 года.
- Доля среднего бизнеса в экономике Казахстана очень мала – всего 4% даже до кризиса. Подобная структура объясняет отсутствие высокой активности в сфере прямых инвестиций – недостаточно предприятий для потенциальных инвестиций.
Сравнив данные по Казахстану с различными странами Европы (стоит отметить, что сравнение идет с несырьевыми странами), они подтверждают то, что такая структура экономики (огромная доля крупных предприятий, очень маленькая доля среднего бизнеса, относительно большая доля малого бизнеса) является исключением, а не правилом. Что же мешает среднему бизнесу расти?
Данные за 2008 год показывают, что малые и средние предприятия разделяют 3 основных преграды к развитию: высокие налоговые ставки, ограниченный доступ к финансированию, рабочая сила необладающая необходимыми навыками. Но, что примечательно, о двух последних преградах средние предприятия “жалуются” сильнее, чем малые предприятия – доступ к финансовому и человеческому капиталу играет большую роль когда компания начинает расти. Для экономической политики это значит, что возможно акцент должен быть смещен с финансирования создания новых предприятий в сторону предоставления возможности малым и средним предприятиям занимать и, что особенно важно в пост-кризисный период, привлекать частный или общественный акционерный капитал.
